{"id":158882,"date":"2026-11-12T05:00:01","date_gmt":"2026-11-12T04:00:01","guid":{"rendered":"https:\/\/asuncionactual.com\/index.php\/2026\/11\/12\/el-dolar-estadounidense-como-moneda-de-refugio-frente-a-la-incertidumbre\/"},"modified":"2026-11-12T05:00:01","modified_gmt":"2026-11-12T04:00:01","slug":"el-dolar-estadounidense-como-moneda-de-refugio-frente-a-la-incertidumbre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/asuncionactual.com\/index.php\/2026\/11\/12\/el-dolar-estadounidense-como-moneda-de-refugio-frente-a-la-incertidumbre\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar estadounidense como moneda de refugio frente a la incertidumbre"},"content":{"rendered":"

Como dep\u00f3sito de valor, el d\u00f3lar contin\u00faa como la principal moneda de reserva internacional, pese a una ligera reducci\u00f3n de su participaci\u00f3n desde mediados de los a\u00f1os 2000, asociada con la diversificaci\u00f3n hacia otras divisas. Gran parte de estas reservas se invierte en t\u00edtulos del Tesoro estadounidense y se estima que cerca del 50% de los billetes de d\u00f3lar en circulaci\u00f3n se encuentra fuera de Estados Unidos. <\/p>\n

Como medio de cambio, su predominio se extiende al comercio y las finanzas internacionales. La facturaci\u00f3n en d\u00f3lares representa al menos el 75% de las exportaciones en todas las regiones, excepto en Europa, y m\u00e1s del 96% en Am\u00e9rica. Asimismo, concentra alrededor del 60% de los pr\u00e9stamos y dep\u00f3sitos bancarios internacionales y el 70% de las emisiones de bonos fuera del pa\u00eds de origen. <\/p>\n

Finalmente, como unidad de cuenta o moneda ancla, constituye una referencia para la valoraci\u00f3n de bienes, servicios y operaciones financieras. En 2015, las econom\u00edas vinculadas al d\u00f3lar representaban cerca del 50% del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, excluido Estados Unidos, frente al 5% correspondiente al euro. <\/p>\n

D\u00f3lar en periodos de crisis <\/h2>\n

La incertidumbre econ\u00f3mica y financiera suele impulsar una mayor demanda de activos considerados seguros, entre los cuales destaca el d\u00f3lar estadounidense. Ante un escenario de mayor riesgo, los inversionistas tienden a reducir su exposici\u00f3n a instrumentos m\u00e1s vol\u00e1tiles y trasladar parte de sus recursos hacia alternativas que ofrecen mayor liquidez y estabilidad. <\/p>\n

En este contexto, el d\u00f3lar mantiene un papel fundamental en el sistema financiero mundial, debido a su condici\u00f3n de moneda de reserva internacional y a su amplia participaci\u00f3n en las operaciones comerciales, financieras y de inversi\u00f3n. <\/p>\n

\"Evoluci\u00f3n<\/p>\n

Sin embargo, cuando la crisis tiene un origen interno, el aumento de la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar no necesariamente responde a su fortalecimiento en los mercados internacionales, sino a una posible p\u00e9rdida de confianza en la moneda nacional. Las expectativas de mayores dificultades econ\u00f3micas, tensiones financieras o una eventual depreciaci\u00f3n cambiaria pueden incentivar a hogares, empresas e inversionistas a convertir parte de sus recursos en moneda local a d\u00f3lares, lo que incrementa la demanda de divisas. <\/p>\n

La situaci\u00f3n financiera de Paraguay, en noviembre de 2026, constituye un ejemplo de c\u00f3mo un acontecimiento interno puede alterar las expectativas de los agentes econ\u00f3micos y generar presiones sobre el mercado cambiario en un periodo relativamente corto. <\/p>\n

El 3 de noviembre, el Banco Central del Paraguay (BCP) comunic\u00f3 el inicio del procedimiento de resoluci\u00f3n de Ueno Bank, luego de constatar que su \u00edndice de solvencia hab\u00eda descendido por debajo del 50% del m\u00ednimo exigido. Si bien la autoridad monetaria se\u00f1al\u00f3 que se trataba de un caso puntual, sin comprometer el sistema financiero, el acontecimiento introdujo un nuevo factor de incertidumbre en el escenario econ\u00f3mico nacional. <\/p>\n

Entre el 26 y el 30 de octubre, el tipo de cambio referencial promedi\u00f3 G. 5.898 por d\u00f3lar, mientras que, entre el 2 y el 6 de noviembre, aument\u00f3 a G. 6.208 por d\u00f3lar. Esta variaci\u00f3n represent\u00f3 una depreciaci\u00f3n de 5,3% de la moneda estadounidense frente al guaran\u00ed, en un escenario caracterizado por una mayor incertidumbre financiera y pol\u00edtica. La suba de la tasa de cambio llev\u00f3 al Banco Central de Paraguay a intervenir, los d\u00edas 5 y 6 de noviembre, vendiendo d\u00f3lares al sector financiero por US$ 27,4 millones <\/p>\n

Finalmente, la evoluci\u00f3n reciente del tipo de cambio en Paraguay evidencia c\u00f3mo la incertidumbre financiera y pol\u00edtica puede modificar las expectativas de los agentes econ\u00f3micos y elevar la demanda de d\u00f3lares como mecanismo de protecci\u00f3n patrimonial. Si bien la moneda estadounidense mantiene su posici\u00f3n como principal activo de refugio a nivel mundial, su fortalecimiento frente al guaran\u00ed tambi\u00e9n responde a factores internos vinculados con la confianza y la percepci\u00f3n de riesgo. Por tanto, la estabilidad cambiaria no depende \u00fanicamente de los fundamentos macroecon\u00f3micos, sino tambi\u00e9n de la solidez institucional, la transparencia y la capacidad de las autoridades para restablecer la confianza en el sistema financiero. <\/p>\n

* Este art\u00edculo fue elaborado por MF Econom\u00eda e Inversiones. <\/b><\/p>\n

\u00a0Como dep\u00f3sito de valor, el d\u00f3lar contin\u00faa como la principal moneda de reserva internacional, pese a una ligera reducci\u00f3n de su participaci\u00f3n desde mediados de los a\u00f1os 2000, asociada con la diversificaci\u00f3n hacia otras divisas. Gran parte de estas reservas se invierte en t\u00edtulos del Tesoro estadounidense y se estima que cerca del 50% de los billetes de d\u00f3lar en circulaci\u00f3n se encuentra fuera de Estados Unidos. Como medio de cambio, su predominio se extiende al comercio y las finanzas internacionales. La facturaci\u00f3n en d\u00f3lares representa al menos el 75% de las exportaciones en todas las regiones, excepto en Europa, y m\u00e1s del 96% en Am\u00e9rica. Asimismo, concentra alrededor del 60% de los pr\u00e9stamos y dep\u00f3sitos bancarios internacionales y el 70% de las emisiones de bonos fuera del pa\u00eds de origen. Finalmente, como unidad de cuenta o moneda ancla, constituye una referencia para la valoraci\u00f3n de bienes, servicios y operaciones financieras. En 2015, las econom\u00edas vinculadas al d\u00f3lar representaban cerca del 50% del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, excluido Estados Unidos, frente al 5% correspondiente al euro. D\u00f3lar en periodos de crisis La incertidumbre econ\u00f3mica y financiera suele impulsar una mayor demanda de activos considerados seguros, entre los cuales destaca el d\u00f3lar estadounidense. Ante un escenario de mayor riesgo, los inversionistas tienden a reducir su exposici\u00f3n a instrumentos m\u00e1s vol\u00e1tiles y trasladar parte de sus recursos hacia alternativas que ofrecen mayor liquidez y estabilidad. En este contexto, el d\u00f3lar mantiene un papel fundamental en el sistema financiero mundial, debido a su condici\u00f3n de moneda de reserva internacional y a su amplia participaci\u00f3n en las operaciones comerciales, financieras y de inversi\u00f3n. Sin embargo, cuando la crisis tiene un origen interno, el aumento de la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar no necesariamente responde a su fortalecimiento en los mercados internacionales, sino a una posible p\u00e9rdida de confianza en la moneda nacional. Las expectativas de mayores dificultades econ\u00f3micas, tensiones financieras o una eventual depreciaci\u00f3n cambiaria pueden incentivar a hogares, empresas e inversionistas a convertir parte de sus recursos en moneda local a d\u00f3lares, lo que incrementa la demanda de divisas. La situaci\u00f3n financiera de Paraguay, en noviembre de 2026, constituye un ejemplo de c\u00f3mo un acontecimiento interno puede alterar las expectativas de los agentes econ\u00f3micos y generar presiones sobre el mercado cambiario en un periodo relativamente corto. El 3 de noviembre, el Banco Central del Paraguay (BCP) comunic\u00f3 el inicio del procedimiento de resoluci\u00f3n de Ueno Bank, luego de constatar que su \u00edndice de solvencia hab\u00eda descendido por debajo del 50% del m\u00ednimo exigido. Si bien la autoridad monetaria se\u00f1al\u00f3 que se trataba de un caso puntual, sin comprometer el sistema financiero, el acontecimiento introdujo un nuevo factor de incertidumbre en el escenario econ\u00f3mico nacional. Entre el 26 y el 30 de octubre, el tipo de cambio referencial promedi\u00f3 G. 5.898 por d\u00f3lar, mientras que, entre el 2 y el 6 de noviembre, aument\u00f3 a G. 6.208 por d\u00f3lar. Esta variaci\u00f3n represent\u00f3 una depreciaci\u00f3n de 5,3% de la moneda estadounidense frente al guaran\u00ed, en un escenario caracterizado por una mayor incertidumbre financiera y pol\u00edtica. La suba de la tasa de cambio llev\u00f3 al Banco Central de Paraguay a intervenir, los d\u00edas 5 y 6 de noviembre, vendiendo d\u00f3lares al sector financiero por US$ 27,4 millones Finalmente, la evoluci\u00f3n reciente del tipo de cambio en Paraguay evidencia c\u00f3mo la incertidumbre financiera y pol\u00edtica puede modificar las expectativas de los agentes econ\u00f3micos y elevar la demanda de d\u00f3lares como mecanismo de protecci\u00f3n patrimonial. Si bien la moneda estadounidense mantiene su posici\u00f3n como principal activo de refugio a nivel mundial, su fortalecimiento frente al guaran\u00ed tambi\u00e9n responde a factores internos vinculados con la confianza y la percepci\u00f3n de riesgo. Por tanto, la estabilidad cambiaria no depende \u00fanicamente de los fundamentos macroecon\u00f3micos, sino tambi\u00e9n de la solidez institucional, la transparencia y la capacidad de las autoridades para restablecer la confianza en el sistema financiero. * Este art\u00edculo fue elaborado por MF Econom\u00eda e Inversiones.\u00a0\u00a0<\/p>\n

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